焦炭又稱焦塊、焦渣，固體燃料的一種。是煙煤在隔絕空氣的條件下，加熱到950-1050℃，經(jīng)過(guò)干燥、熱解、熔融、粘結(jié)、固化、收縮等階段最終制成的產(chǎn)品。由高溫?zé)捊沟玫降慕固坑糜诟郀t冶煉、鑄造和氣化。煉焦過(guò)程中產(chǎn)生的經(jīng)回收、凈化后的焦?fàn)t煤氣既是高熱值的燃料，又是重要的有機(jī)合成工業(yè)原料。

今年以來(lái)，焦炭市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，銷售價(jià)格持續(xù)下滑，化工產(chǎn)品銷售價(jià)格亦出現(xiàn)不同程度的下降，導(dǎo)致大多焦化企業(yè)出現(xiàn)虧損。

2019年，受鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)需求回升等因素影響，焦化行業(yè)產(chǎn)能利用率有所提高。全國(guó)焦炭產(chǎn)量累計(jì)為4.71億噸，同比增長(zhǎng)5.1%。2020年下半年至2021年，我國(guó)焦化行業(yè)逐步擺脫了新冠肺炎疫情的影響，生產(chǎn)運(yùn)行總體平穩(wěn)，焦炭產(chǎn)量幾乎維持不變， 2021年我國(guó)焦炭產(chǎn)量約為46445.8萬(wàn)噸，同比減少1.42%。

我國(guó)焦炭出口數(shù)量均大于進(jìn)口數(shù)量，長(zhǎng)期保持貿(mào)易順差狀態(tài)，除2020年焦炭產(chǎn)業(yè)受疫情影響，國(guó)內(nèi)焦炭供需緊張，直接影響到我國(guó)焦炭進(jìn)出口數(shù)量，2020年進(jìn)口數(shù)量增多，進(jìn)口數(shù)量為297.91萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)469.62%，出口數(shù)量為349.21萬(wàn)噸，同比降低46.46%。2021年之后焦炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能復(fù)蘇，2022年出口數(shù)量為891.98噸，同比2019年出口數(shù)量上漲了36.75%。

從現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月初焦炭(準(zhǔn)一級(jí)冶金焦)價(jià)格為2646.2元/噸，而到了6月末價(jià)格為1812.9元/噸，下降幅度約為31.5%。從期貨市場(chǎng)來(lái)看，今年以來(lái)焦炭主力期貨價(jià)格由年初的2670元/噸震蕩下挫至1866元/噸，至6月30日緩慢回升至2124.5元/噸?？傮w降幅達(dá)20.43%。

2022年，山西焦煤的總營(yíng)業(yè)收入為651.8億元，同比增長(zhǎng)20.3%;陜西黑貓的總營(yíng)收(232.0億元)較上年增長(zhǎng)22.8%。此外，山西焦煤(474.0億元)的2022年企業(yè)總營(yíng)業(yè)成本高于陜西黑貓(229.3億元)，同比變化率分別為7.3%、34.0%。

從參與企業(yè)來(lái)看，上游包含晉控煤業(yè)、山西焦煤等焦煤供應(yīng)商和三一重工等設(shè)備制造商;中游包括國(guó)家能源、美錦能源、山西焦化等企業(yè);下游包括國(guó)家電投、山東鋼鐵等應(yīng)用行業(yè)相關(guān)企業(yè)。

截至8月21日，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，中信焦炭成分指數(shù)的8只成分股中，已有3家公司披露了半年報(bào)，4家披露了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中除云煤能源預(yù)計(jì)減虧外，其余6家凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)(含預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比減少)。其中山西焦化2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約44.56億元，同比減少32.08%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約9.16億元，同比減少56.15%。云維股份2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.65億元，同比減少46.66%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)216.94萬(wàn)元，同比減少85.72%。

為了應(yīng)對(duì)行業(yè)整體不景氣，上市焦炭企業(yè)多措并舉。山西焦化表示，面對(duì)嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)，2023年上半年公司不斷強(qiáng)化安全和環(huán)保管控，深入推進(jìn)精益化管理，持續(xù)加強(qiáng)營(yíng)銷力度。某焦炭行業(yè)上市公司表示，公司按照焦化行業(yè)政策要求，旗下焦化業(yè)務(wù)均已完成現(xiàn)代化技術(shù)改造升級(jí)并逐步實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)和達(dá)產(chǎn)。

焦炭行業(yè)市場(chǎng)深度分析

近年來(lái)，我國(guó)焦炭行業(yè)綠色化發(fā)展如火如荼。2021年中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《焦化行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃綱要》中提出深化焦炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)推進(jìn)“兩化”融合等8點(diǎn)要求。結(jié)合我國(guó)碳達(dá)峰、碳中和的發(fā)展目標(biāo)，我國(guó)將進(jìn)一步推進(jìn)焦化行業(yè)本身的綠色發(fā)展，減少焦化行業(yè)的廢物排放。

隨著經(jīng)濟(jì)逐漸全球化和市場(chǎng)化，工業(yè)原料的貿(mào)易產(chǎn)出也隨之進(jìn)入全球化和市場(chǎng)化的階段。焦炭作為重要的煉鐵原料, 它在生鐵生產(chǎn)成本中約占1/2～1/3。高爐冶煉過(guò)程實(shí)際上是將鐵礦石還原的過(guò)程，焦炭即充當(dāng)了還原劑和熱量來(lái)源。焦炭也早已成為全球燃料市場(chǎng)的重要產(chǎn)品之一。2023年1-6月我國(guó)主要從印度尼西亞進(jìn)口焦炭，進(jìn)口數(shù)量為4.95萬(wàn)噸，占總進(jìn)口數(shù)量的38.56%，從日本進(jìn)口數(shù)量為4.81萬(wàn)噸緊隨其后，占總進(jìn)口數(shù)量的37.44%。

中國(guó)是世界上最大的焦炭生產(chǎn)國(guó)，多年來(lái)我國(guó)焦炭產(chǎn)量一直占世界焦炭總產(chǎn)量的三分之二以上，煉焦技術(shù)裝備出口到 10 多個(gè)國(guó)家，是具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的煤化工產(chǎn)業(yè)。 目前，我國(guó)焦化行業(yè)已形成集“研發(fā)設(shè)計(jì)、裝備制造、建設(shè)施工、生產(chǎn)管理、檢化驗(yàn)手段”等功能于一體，擁有先進(jìn)工藝技術(shù)和現(xiàn)代裝備的煉焦工業(yè)體系。

我國(guó)擁有完整的焦化工業(yè)體系，在規(guī)模、產(chǎn)量、技術(shù)和管理等方面均處于世界領(lǐng)先水平，為我國(guó)鋼鐵、化工、有色冶煉和機(jī)械制造等領(lǐng)域的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。

中國(guó)焦炭主要應(yīng)用于鋼鐵、化工、機(jī)械、有色等行業(yè)，其中用于鋼鐵行業(yè)的焦炭占全部焦炭(不含半焦)消費(fèi)量的80%左右，隨著中國(guó)鋼鐵行業(yè)的高速發(fā)展，對(duì)焦炭的需求也不斷增加，使中國(guó)焦炭需求量快速增長(zhǎng)。

從焦炭行業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)看，由于國(guó)家環(huán)保政策的加強(qiáng)，焦炭行業(yè)面臨著環(huán)保壓力和產(chǎn)能過(guò)剩的雙重壓力。盡管如此，由于焦炭行業(yè)的市場(chǎng)需求仍然存在，因此在一定程度上仍然具有發(fā)展?jié)摿Α?

中國(guó)焦炭行業(yè)仍然存在著消費(fèi)側(cè)的支持，消費(fèi)者可以從可樂(lè)系產(chǎn)品中收獲收益。特別是在過(guò)去的幾年里，鋼鐵行業(yè)在全球范圍內(nèi)發(fā)揮了重要作用。各種鋼鐵原料的大量使用，使得焦炭行業(yè)的供求格局可以有所改變，榨取出更多利潤(rùn)。

隨著我國(guó)工業(yè)化進(jìn)程的加快和城鎮(zhèn)化率的不斷提高，我國(guó)化工產(chǎn)品和基礎(chǔ)鋼鐵制品的需求巨大，這無(wú)疑會(huì)促進(jìn)對(duì)于上游焦炭和焦煤的需求大幅增長(zhǎng)。但是隨著焦炭行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)和技術(shù)的不斷更新迭代，焦炭行業(yè)對(duì)于焦煤的轉(zhuǎn)換效率會(huì)不斷提升，對(duì)于焦炭的需求也會(huì)有所下降。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)的焦炭行業(yè)有著良好的發(fā)展前景。由于中國(guó)焦炭行業(yè)技術(shù)水平、原料資源儲(chǔ)量和政府政策等優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)中國(guó)焦炭行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大，未來(lái)五年將以每年3%的速度增長(zhǎng)。

從中長(zhǎng)期看，十四五規(guī)劃建議強(qiáng)調(diào)制造業(yè)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)，提出加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，而制造業(yè)的發(fā)展將直接帶動(dòng)對(duì)鋼材以及焦炭的需求。根據(jù)過(guò)去五年我國(guó)焦炭產(chǎn)量的復(fù)合增速預(yù)測(cè)未來(lái)五年中國(guó)焦炭產(chǎn)量估計(jì)仍較保持小幅增長(zhǎng)，到2027年，中國(guó)焦炭產(chǎn)量有望超過(guò)4.8億噸。